(19)国家知识产权局 (12)发明 专利申请 (10)申请公布号 (43)申请公布日 (21)申请 号 202210599822.0 (22)申请日 2022.05.30 (71)申请人 之江实验室 地址 310023 浙江省杭州市余杭区文一西 路1818号人工智能小镇10号楼 (72)发明人 王天放　刘敏　王艺涵　 (74)专利代理 机构 杭州求是专利事务所有限公 司 33200 专利代理师 邱启旺 (51)Int.Cl. G06Q 40/06(2012.01) G06Q 40/02(2012.01) (54)发明名称 一种计量投资组合 风险的优化方法 (57)摘要 本发明公开了一种计量投资组合风险的优 化方法， 所述方法首先筛选股票池， 选择样本测 试时间区间， 以平均分配策略计算样本测试区间 内的投资组合收益； 将投资组合收益分解为行业 因子与风格因子， 构建多因子模型； 将分解的各 个因子的收益作为投资组合的收益； 基于投资组 合的收益， 构建投资组合风险模型； 通过调整自 相关性、 半正定性、 收缩性优化构建的投资组合 风险模型； 基于调整后的投资组合风险模型， 结 合马科维茨投资组合理论模型得到设定的投资 组合的最小风险值。 权利要求书2页 说明书6页 附图1页 CN 115018650 A 2022.09.06 CN 115018650 A 1.一种计量投资组合 风险的优化方法， 其特 征在于， 所述方法具体包括以下步骤： (1)筛选股票池， 选择样本测试时间区间， 以平均分配策略计算样本测试区间内的投资 组合收益； (2)将投资组合收益分解为行业因子与风格因子， 构建多因子模型； 将分解的各个因子 的收益作为投资组合的收益； (3)基于投资组合的收益， 构建投资组合 风险模型； (4)通过调整自相关性、 半正定性、 收缩性优化 步骤(3)构建的投资组合 风险模型； (5)基于步骤(4)调整后的投资组合风险模型， 结合马科维茨投资组合理论模型得到步 骤(1)设定的投资组合的最小风险值。 2.根据权利要求1所述的计量投资组合风险的优化方法， 其特征在于， 所述步骤(2)中 构建的多因子模型的公式如下： 其中， rn是投资组合中个股的收益率， fi是行业因子， fs是风格因子； Xni为行业虚拟变 量， Xns为风格因子载荷， un为残差项。 3.根据权利要求2所述的计量投资组合风险的优化方法， 其特征在于， 所述步骤(2)中 将分解的各个因子的收益作为投资组合的收益， 公式如下： 其中， wi为行业市值权 重， 约束条件表示市值加权的行业因子收益 为0。 4.根据权利要求1所述的计量投资组合风险的优化方法， 其特征在于， 所述步骤(3)中 的投资组合 风险模型的公式如下： Var(Rp)＝WXVfX′WT+WΔWT 其中， X为因子载荷， Vf为因子收益 率协方差矩阵， Δ为特异质收益矩阵； 所述特异质收益矩阵的具体形似如下： 权　利　要　求　书 1/2 页 2 CN 115018650 A 25.根据权利要求1所述的计量投资组合风险的优化方法， 其特征在于， 所述步骤(4)中 调整自相关性的过程具体为： 假设单期因子收益率Ft满足q阶序列相关性， 则因子收益率协方差矩阵Vf调整为如下形 式： 其中， F′t+i为Ft+1的转置， Ft′为Ft的转置， Γi′为 Γi的转置项。 6.根据权利要求1所述的计量投资组合风险的优化方法， 其特征在于， 所述步骤(4)中 调整半正定性的公式如下： 其中， Γi′为Γi的转置项。 7.根据权利要求1所述的计量投资组合风险的优化方法， 其特征在于， 所述步骤(4)中 调整收缩性的公式如下： 对特异质收益矩阵Δ进行拉格朗日分解， 将Δ分解为上三角矩阵U,对角矩阵D， 以及下 三角矩阵V， 公式如下： Δ＝UDV 对对角矩阵D进行调整， 公式如下： Δ′＝UD′V。权　利　要　求　书 2/2 页 3 CN 115018650 A 3